短期扰动难改A股向好趋势 震荡市券商关注三大主线

 2020-07-31 20:49  53人阅读   丰裕达建材网

  经历短暂冲高后,A股上周再度出现回调。7月24日,上证综指下跌3.86%,失守3200点,深证成指、创业板指和科创50指数纷纷下跌。北向资金上周五净流出逾163亿元。

  外部扰动风险仍在延续,A股后市究竟是继续调整还是震荡反弹?多家券商认为,海外风险只是影响市场短期情绪,未来市场或进入震荡区间,但长期向好趋势不变。配置上可关注“消费+科技+周期”三条主线。

  外部扰动

  7月24日,A股三大股指再度出现深度回调。数据显示,上证综指跌3.86%,深证成指跌5.31%,创业板指跌6.14%,科创50指数跌7.02%。上述指数上周分别下跌0.54%、1.37%、1.30%和3.75%。

  从成交情况看,7月24日两市成交额合计1.33万亿元,已是连续17个交易日突破万亿元;但全周而言,7月20日至24日两市累计成交6.07万亿元,环比下滑24.71%。

  另一引起市场担忧的因素是北向资金的动向。数据显示,上周除7月23日净流入41.70亿元外,其余4个交易日北向资金均为净流出状态,7月24日单日净流出额达163.57亿元,规模居2014年沪股通开通以来的第二位。全周北向资金累计净流出247.51亿元,今年以来的净流入规模缩至1328.01亿元,仅为南向资金净流入规模的三分之一左右。

  国信证券(行情002736,诊股)策略燕翔团队认为,外部扰动是A股上周出现大幅调整的直接原因,不过当前市场对于外部事件冲击的敏感度在下降,如果外部扰动增加,国内流动性环境大幅收紧的概率可能会降低,而前期市场行情的主线逻辑则会有所加强。

  长期向好

  后续市场是否会继续调整?在诸多券商看来,海外风险既不会造成实质性冲击,也不会引发系统性风险,未来市场或进入震荡区间,但长期向好趋势不变。

  国盛证券策略张启尧团队认为,当前市场不存在系统性风险:首先,外部因素并非市场主要矛盾;其次,中长期海外配置型资金持续流入趋势不变,流动性保持宽松并向宽信用下沉的趋势不变。指数即使短期波动,在增量资金确定性大幅流入之下,机会远大于风险。

  中信证券(行情600030,诊股)策略秦培景团队指出,海外风险只是影响短期情绪,并不能对国内经济和金融市场造成实质冲击;尽管市场面临多重外部风险因素扰动,但在国内政策基本面和流动性方面,向下也有支撑。任何突发冲击都是新的入场时机,投资者可以为下一轮上涨做提前布局。

  中金公司策略王汉锋团队认为,近期市场波动加大、情绪有所降温,部分行业估值不低、获利回吐等因素放大了外部干扰带来的压力。向前看,市场短期情绪可能继续降温,仍需一定的时间来蓄势,但回调空间可能不大,对市场中期前景不宜过度悲观。

  国泰君安(行情601211,诊股)证券策略李少君预计,随着未来解禁规模收窄,叠加即将推进的金融改革与“国内大循环”举措,短期风险因素定价后,投资者悲观预期有望修复,预计后市仍是震荡格局。

  关注三主线

  从配置角度出发,李少君团队认为,未来快速上涨将转为结构性行情,行业风格有望从金融周期向消费科技过渡,建议关注食品饮料、家电、新能源汽车、医药、电子、计算机等板块。

  中信建投(行情601066,诊股)证券策略张玉龙团队指出,当前来看,由于外部环境面临较大的不确定性,经济内循环才是中国经济复苏的稳定依靠。建议关注金融、地产和周期行业,低估值还具备攻守兼备的特性。

  王汉锋团队认为,代表消费升级产业升级趋势的消费、医药、科技与先进制造等板块,在消化估值后,可能在中期会继续表现,短线下挫将是低吸机会,建议关注光伏、家电、汽车零部件、家居等领域。

  开源证券策略牟一凌团队建议关注顺周期行业,推荐三条主线:一是化工、建材、工程机械、有色(铜、银、铝)、煤炭;二是作为“周期之眼”的大金融板块,如房地产、保险、银行;三是顺周期消费,如汽车、家电。

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