建材行业周观点:顺周期品种价格持续上涨 后续表现仍可期

 2020-12-02 17:17  149人阅读   丰裕达建材网

  建材行业顺周期板块如水泥、玻璃、玻纤等品种价格仍处于持续上涨趋势中,并且库存处于近几年低位水平,预计板块后续仍有一定表现。

      本周建材板块跑输大盘3.92pcts。本周中信建材一级行业指数收益率-3.17%,跑输沪深300 指数3.92pcts。当周表现居前的5 只股票为洛阳玻璃股份(+14.3%)、坤材科技(+12.3%)、豫金刚石(+7.8%)、福莱特玻璃(+6.9%)、三圣股份(+6.4%)。

      水泥行业:价格持续上涨,北方停窑范围扩大。本周全国水泥P.O 42.5 散装均价444.21 元/吨,环比上涨1.26%。供给端,吉林、山东、河南陆续公布错峰生产计划,本周在错峰生产和重污染天气预警双重影响下,河南停窑率已达50%以上,本周全国熟料库存均值为59.56%,环比上升2.73pcts。需求端,全国水泥磨机开工负荷均值53.52%,环比下降6.46pcts。本周秦皇岛港5500 大卡动力煤价格环比+0.20%,水泥-煤炭的价差环比-0.04%,行业盈利能力保持相对稳定。

      玻璃行业:价格延续上升,库存持续下降。本周国内浮法玻璃均价为2049.18 元/吨,环比涨幅0.94%,玻璃期货跌幅1.76%。本周全国浮法玻璃生产线共计299 条,在产248 条,日熔量共计164325 吨,较上周持平。周内无产线变化。全国玻璃产线平均开工率为82.57%,环比小幅下降0.19pcts。全国重点生产企业库存总量为1916 万重量箱,环比降幅7.53%。

      玻纤行业:巨石第二轮提价10%,库存持续下降趋势。本周,无碱玻璃纤维纱均价为5919.7 元/吨,环比+0.18%;缠绕直接纱均价5560.0 元/吨,环比+1.18%;龙头中国巨石已公告进行第二轮提价10%。库存方面,10 月全国玻纤库存为26.20万吨,环比下降20.96%;库存自2 月高点以来持续下降。分区域来看,西南区域玻纤库存环比降幅达到35%左右。

      风险因素:下游房地产及基建投资不及预期;新增产能过多,行业竞争格局恶化;原材料价格大幅波动。

      行业观点及投资策略。随着施工旺季的逐步到来,传统大宗品如水泥、玻璃具备价格弹性,推荐上峰水泥、万年青、信义玻璃、旗滨集团。玻纤行业处于新一轮价格上行的起点,未来具备利润及估值向上弹性,推荐中国巨石。消费建材子行业处于集中度加速提升及产品结构优化期,且由于原材料价格较低,利润具备成长弹性。

      推荐帝欧家居、北新建材、伟星新材、东方雨虹、蒙娜丽莎、北京利尔。

上一篇:一个非常有前途的行业

下一篇:汝州市实施绿色建材认证管理

相关文章: